Kombinat Konopny z nową emisją
Dziś o godzinie 9:00 na platformie Emiteo wystartowała kolejna już emisja akcji Kombinatu Konopnego. Notowana na NewConnect konopna spółka chce z emisji akcji serii I pozyskać ponad 9 mln zł. Cenę emisyjną ustalono wcześniej na 1,12 zł. Zgodnie z informacjami z platformy crowdfundingowej oferta potrwa do 3 września do godz. 23:59.Czy warto kupić akcje Kombinatu?
Zazwyczaj w tekstach informujących o emisji akcji zastanawiam się, czy warto zainwestować w daną spółkę, zagłębiając się w jej sprawozdania finansowe i dokonując analizy SWOT. Tym razem nie jest to jednak potrzebne, z uwagi na nieco nietypowy charakter oferty.O wynikach Kombinatu pisałem w ubiegły piątek. Spółka bardzo chętnie chwali się solidnym wzrostem przychodów i dodatnią EBITDA (choć jej wysokość to mniej niż 50 tys. zł). Informacja o tym, że Kombinat nadal ponosi straty, nie jest już tak mocno eksponowana.
Czytelnicy bloga wiedzą, że do entuzjastów Kombinatu Konopnego nie można mnie zaliczyć. Nie podoba mi się to, że – moim zdaniem – prezes Kowalski stawia przede wszystkim na marketing emisji. Emisje kierowane są w głównej mierze do niedoświadczonych inwestorów, którzy na hasło „konopie” otwierają swoje portfele i ochoczo inwestują w akcje Kombinatu, nie zagłębiając się w wycenę spółki i jej wyniki.
Kombinat Konopny – wycena
Uważam też, że czas pokazał, iż miałem rację. Pod koniec 2023 roku Kombinat emitował na platformie Emiteo akcje przy wycenie swojego biznesu na poziomie 98 mln zł. W międzyczasie przeprowadził kolejną ofertę, emitując akcje po nominale, co pozwoliło inwestorom uśrednić cenę.Tu jednak warto zastanowić się, czy było to „zagranie” fair play. Dodatkowa emisja bardzo mocno rozwodniła dotychczasowe akcje, a inwestorzy, którzy nie wyłożyli kolejny raz swojego kapitału, sporo stracili. Był to swego rodzaju szantaż: daj spółce kolejne pieniądze albo stracisz.
No i teraz wróćmy do wyceny. W 2023 roku Kombinat sprzedawał akcje, wyceniając się na 98 mln zł. Rok później z dodatkowej oferty pozyskał kolejne 3 mln zł, a dziś emituje akcje, wyceniając się już „tylko” na 68 mln zł.
Wycena giełdowa jest jeszcze mniejsza i wynosi – w momencie, gdy piszę te słowa – 62 mln zł. Chyba jasno pokazuje to, jak bardzo oderwana od rzeczywistości była poprzednia wycena.
Emiteo czy NewConnect?
Pomijając wyniki spółki i jej perspektywy (o tym pisałem już wielokrotnie) – czy warto więc kupić akcje Kombinatu? Odpowiedź jest prosta.Na platformie crowdfundingowej za akcje zapłacisz 1,12 zł. W dodatku na jakiś czas zamrażasz swój kapitał. Nie wiemy, kiedy te nowe akcje zostaną dopuszczone do obrotu. Ryzykujesz również, że z jakiegoś powodu emisja nie zostanie zarejestrowana przez sąd (były już takie przypadki).
Jeśli chcesz zainwestować w Kombinat Konopny, możesz kupić akcje „od ręki” na rynku NewConnect. W tej chwili kurs akcji wynosi 1,02–1,03 zł (nawet 8% taniej!). I co ważne – nabyte akcje możesz sprzedać nawet za 5 minut.
Po co kupować akcje Kombinatu?
Nie widzę ŻADNEGO sensownego powodu, dla którego ktoś miałby zapisać się na akcje Kombinatu serii I, poza sytuacją, w której chciałby zainwestować znaczną kwotę. Pisząc „znaczna kwota”, mam na myśli taką, która na NewConnect spowodowałaby wzrost kursu akcji Kombinatu powyżej ceny emisyjnej. W tej chwili, aby tak się stało, ktoś musiałby złożyć zlecenie kupna za kwotę około 530 tys. zł.Jeśli emisja akcji Kombinatu zakończy się sukcesem, będziemy mieli do czynienia z jedną z dwóch sytuacji. Albo inwestorzy działają nieracjonalnie i wolą kupić drożej niż taniej, albo do akcjonariatu Kombinatu wchodzą „grube ryby”, co byłoby bardzo dobrą informacją dla prezesa Kowalskiego oraz pozostałych akcjonariuszy.
Nie ukrywam, że na wynik oferty czekam z dużym zainteresowaniem.
Lubisz moje teksty – polub też mój profil na Facebook-u Podoba Ci się mój blog? Możesz go wspierać na Patronite –
Zostań Patronem
Pamiętaj, że jakikolwiek tekst w serwisie Crowdnews.pl nie stanowi rekomendacji ani porady inwestycyjnej.
Serwis zawiera opisy warunków emisji akcji w ofertach crowdfundingowych i autorskie komentarze dotyczące tych ofert. Nie ponoszę odpowiedzialności za efekty i skutki decyzji podjętych po lekturze tekstów w serwisie Crowdnews.pl. Jeśli planujesz inwestycję w akcje – za każdym razem dokładnie zapoznaj się z materiałami przedstawionymi przez emitenta. Nie kieruj się opinią moją ani jakiejkolwiek innej osoby.
