Jutro na platformie Crowdconnect.pl rusza oferta spółki Grow Uperion. Co trzeba wiedzieć o firmie i ofercie zanim złożysz zapis na akcje?
Czy warto kupić akcje Grow Uperion?
 | Emitent | Grow Uperion SA |
 | Branża | HR TECH |
 | Kwota zbiórki | 1.050.000 PLN |
 | Procent oferowany | 9,1% |
 | Wycena spółki (według ceny emisyjnej) | 10 mln zł |
 | Cena emisyjna | 3,35 zł |
 | Liczba oferowanych akcji | 300.000 akcji serii B |
 | Data zakończenia oferty | 10.08.2020 |
 | Cel emisji | rozbudowa platformy, wdrożenie SaaS |
 | Strona emisji | http://emisja.growuperion.com |
Emisja akcji Grow Uperion
Firma jest typowym start-upem. Powstała w październiku 2019 roku i tak naprawdę dopiero rozpoczyna swoją działalność. Trafnie opisano ten fakt w dokumencie ofertowym, w którym czytamy:
Z uwagi na ograniczoną historię działania Spółka nie posiada rozbudowanych kontaktów biznesowych, sprawdzonego modelu biznesowego, ani rozpoznawalnej marki co sprawia, że niemożliwe jest określenie, czy Spółka będzie rentowna w przyszłości.
Z tego powodu nie ma sensu analizować emitenta w typowy sposób. To byłoby wróżenie z fusów. Zamiast tego ograniczę się do wymienienia najważniejszych faktów o firmie i trwającej emisji. Powinieneś je znać zanim złożysz zapis na akcje.
O Grow Uperion
Jak czytamy w dokumencie ofertowym – emitent oferuje swoim klientom dostęp do platformy „Grow Uperion”, której celem jest motywowanie pracowników oraz angażowanie ich do realizacji określonych celów (tzw. KPI – kluczowe wskaźniki efektywności).
Spółka adresuje swoją ofertę do przedsiębiorstw i korporacji, które chcą motywować swoich pracowników w inny sposób niż tylko finansowo.
Zapis na akcje
Zapisy na akcje Grow Uperion w transzy otwartej dla wszystkich inwestorów rozpoczną się 28.07.2020 r. o godzinie 10:00 i potrwają do 10.08 lub z chwilą objęcia wszystkich oferowanych akcji.
Minimalny zapis na akcje musi opiewać na 100 akcji (o łącznej wartości 335 zł). Jeden inwestor może objąć maksymalnie 10.000 akcji (33.500 zł).
Debiut giełdowy
Spółka zapowiada, że jej celem jest debiut na rynku NewConnect w 2021 roku. Dom maklerski INC, który jest oferującym akcje, znany jest z dość szybkiego wprowadzania spółek do obrotu giełdowego, dlatego uważam, że to realny termin.
Zadłużenie firmy
Firma jest podmiotem nowym, który do rozwoju potrzebuje sporych kapitałów. W tym celu m.in. prowadzona jest emisja. Oprócz tego spółka posiada zadłużenie o wartości 1,4 mln zł. To sporo – na szczęście wierzycielem jest spółka-matka.
Operacje wewnątrz grupy
Coś czego nie lubię – rozliczenia finansowe wewnątrz grupy. W zeszłym roku Grow Uperion zapłacił prawie 360 tys. zł spółce-matce lub innym podmiotom z tej samej grupy za różne usługi – np. doradcze, informatyczne i t.p.
W tym roku koszty zakupu usług od innych podmiotów z grupy wynoszą już ponad 930 tys. Wiem, że czasami nie można tego uniknąć a z drugiej strony lepiej dać zarobić firmie siostrzanej niż obcej, ale mam w pamięci niejasne rozliczenia w innych spółkach.
Czasami takie rozliczenia są wykorzystywane do optymalizacji podatkowej a czasami wprost do wyciągania pieniędzy z firmy. Mam nadzieję, że tutaj tak nie będzie ale z ryzyka trzeba zdać sobie sprawę.
Brak przychodu
Firma powstała w październiku 2019 roku i w aktualnych danych finansowych nie może jeszcze pochwalić się przychodami. Trudno tym bardziej prognozować jaka będzie wysokość przychodów w przyszłości i czy produkt będzie się dobrze sprzedawał.
A przychody są firmie bardzo potrzebne pamiętając o kwocie 1,4 mln zł zadłużenia, które trzeba sukcesywnie spłacać.
Konwersja zadłużenia
Co się stanie jeśli Grow Uperion nie spłaci swojego zadłużenia? Umowy pożyczki przewidują w takim przypadku konwersję zadłużenia na akcje, czyli wierzyciel w zamian za pożyczone spółce pieniądze otrzyma nowe udziały.
Nie jest to może jakaś zła wiadomość dla firmy – ale trzeba wziąć pod uwagę jeden szczegół. Umów pożyczki jest kilka. Niektóre z nich (ogółem na kwotę 720 tys. zł) przewidują, że jeśli Grow Uperion nie spłaci zadłużenia to GK TenderHut obejmie nowe akcje emitenta po cenie 1,33 zł za akcję. To aż o 60% taniej niż wynosi cena emisyjna w trwającej ofercie.
Majątek firmy
Kapitał własny firmy wynosił na koniec 2019 roku jedynie 132.000 zł podczas gdy same tylko zobowiązania krótkoterminowe (czyli te, które trzeba spłacić w ciągu 12 miesięcy) wynosiły aż 211.000 zł
Wycena Grow Uperion
Niska wartość posiadanego przez firmę majątku kontrastuje z wyceną Grow Uperion. Do tej pory na kapitał akcyjny emitenta składa się 3.000.000 akcji. Cena emisyjna na poziomie 3,35 zł oznacza, że spółkę wyceniono na ponad 10 milionów złotych.
Mówimy tu cały czas o firmie istniejącej od kilku miesięcy, bez przychodu, praktycznie bez majątku, jedynie z produktem, który nie wiadomo jak będzie się sprzedawał. To moim zdaniem wysoka wycena.
Podsumowanie
W kilku punktach postarałem się naświetlić emitenta i trwającą ofertę. Ryzyko jest spore, ale firma nie jest bez szans. Sporo korporacji lubi motywować swoich pracowników w inny sposób niż tylko wypłacając premię. To produkt dla nich. Ale dużo czasu potrwa zanim Grow Uperion pozyska tylu klientów, żeby uzasadnić swoją wycenę na poziomie ponad 10 mln zł.
Jeśli zainteresowała Cię ta oferta to zapoznaj się ze szczegółami na platformie Crowdconnect.pl.
Lubisz moje teksty? Polub mój profil na Facebook-u 🙂
Pamiętaj, że jakikolwiek tekst w serwisie Crowdnews.pl nie stanowi rekomendacji ani porady inwestycyjnej. Serwis zawiera opisy warunków emisji akcji w ofertach crowdfundingowych i autorskie komentarze dotyczące tych ofert. Nie ponoszę odpowiedzialności za efekty i skutki decyzji podjętych po lekturze tekstów w serwisie Crowdnews.pl. Jeśli planujesz inwestycję w akcje – za każdym razem dokładnie zapoznaj się z materiałami przedstawionymi przez emitenta. Nie kieruj się opinią moją ani jakiejkolwiek innej osoby.
